本轮下跌的诱因是8月初公布的7月社融数据大幅下降导致市场担忧经济复苏力度偏弱，同时碧桂园也被爆出债务兑付有雷，而中植、中融等金融机构的兑付暴雷进一步加剧了市场的忧虑；所有的利空消息都指向一个板块：房地产！

房地产预期稳，则市场预期稳！

市场最近一直憧憬政策的出台，在外资投行的角度看国内刺激经济政策出台偏慢，是利空。但回顾08年四万亿、15年棚改政策等大规模刺激政策对市场短期的效果比较明显，但中长期经济结构并没有得到优化，反而让房地产不合理暴涨造成更大的潜在风险。

最近几年的压缩房地产不合理杠杆和清除影子银行的动作，已经让中国境内的金融体系风险大幅下降，最近暴雷的中植、中融，属于影子银行的收尾工作，本ID认为本轮暴雷过后对整个资本市场反而是利好！而碧桂园的暴雷背后是为了让保交楼，这本质上对房地产行业是利好而非利空，钱用于保交楼上是对国内投资者最大的保护！
当你看清楚导致市场下跌的利空，就自然明白市场能走出阴霾背后的逻辑。

周五晚上一则公告让本ID看到了市场走出底部的曙光！

该公告如下：

中国恒大于8月25日晚间公告，称已完成各项复牌指引，已向联交所申请由2023年8月28日上午9时正起恢复买卖公司股份。这意味着停牌17个月后，中国恒大压线完成复牌工作，避免退市。至此，恒大系三家上市公司均完成复牌工作。公告显示，今年上半年，中国恒大合约销售额约为334.13亿元，累计销售回款约为271亿元。

按港交所的规则，恒大若停牌18个月至2023年9月21日，将面临“摘牌”的风险，也就是退市！如今中国恒大在最后关头实现了复牌，解除了退市摘牌的风险。

如果中国恒大下周一正式复牌，这意味着，恒大系三家上市公司中国恒大、恒大物业和恒大汽车全部实现顺利复牌。

中国恒大复牌解决了被“摘牌”的风险，初步获得港交所对其复牌的努力的认可，有利于恒大恢复H股融资渠道和后续稳健经营以及保交楼等工作，对于解决类似问题的房企值得学和借鉴。

本轮房地产调整最大的雷：恒大，逐步走出暴雷区！

恒大的复牌，对于资本市场来说是第一道曙光，而对房地产健康发展的政策正陆续出台：从住房和城乡建设部获悉，近日住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。通知明确，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。

“认房不用认贷”

这政策一方面激活了房地产市场的刚需盘，特别是改善型需求的用户，这部分用户基本上是卖一买一，不存在炒楼的动机，同时因为卖一买一刺激了房地产一二手市场联动！

本次政策出台最有意思的地方是纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用；市场现在观望一线城市的启动时刻！

周末，本ID特意约访了几个房地产和银行的朋友，初步得到的消息是广州已经有银行正按认房不认贷接件（先储备客户，等待政策落地）

再次强调：

房地产预期稳，则市场预期稳！

房地产不仅仅是自己一家，他牵涉到银行保险，对稳住大盘是非常重要！

周五晚上，美联储主席鲍威尔表示“未来有机会继续加息”

如此鹰牌的表态，但美股市场仅仅盘中出现了小幅下跌随机修复，周五纳斯达克和道指都上涨收盘！这显示资本市场看淡“加息威胁”！

因为美国的房地产贷款利率已经到达2007年以来的高点，房地产交易陷入冰点，美国再加息极可能引发类似08年的次按危机！

随着央行在离岸市场提升人民币融资成本，已经在释放较强的稳汇率信号，人民币汇率方见到回升动力，连续流出的外资在上周四回流超30亿，周五尾盘也加速回流！

这些都是A股见底走强的信号！

这时候最重要思考的是：

这轮下跌哪个板块值得抄底?

本ID认为除了稳住大盘的大金融和房地产板块外，还可以留意两个板块：
半导体（华为5G芯片的刺激）

9月12日华为将发布新的手机，市场预期将会迎来5G手机王者归来！若华为在发布会上公布相关自主芯片的消息超市场预期，将会对半导体和消费电子板块是极大的提振

数据要素（数据资产入表）：

2024年一月，财政部新规出台，允许企业将数据资产入资产负债表！

1）提升市场以及数字经济类企业的会计信息质量和真实性；

2）提升企业财务报表的盈利能力和质量，进一步提升企业的估值和资本力；

3）这次政策的实施更是预示着未来更多对数据要素有利的政策的出台未来可期。

如何选票

技术上

按照多空战法，必须要处于多头排列潜伏的话，需要寻找多空平衡点，尽量选择前期的妖股，王者归来，有气质。